Đề 14 – Bài tập, đề thi trắc nghiệm online Phân tích tài chính doanh nghiệp

Phân tích báo cáo tài chính tập trung vào việc cung cấp thông tin hữu ích cho các quyết định kinh tế, bằng cách đánh giá toàn diện tình hình tài chính và hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp, cả hiện tại và tiềm năng trong tương lai.

Chỉ số khả năng trả lãi vay đo lường khả năng doanh nghiệp có đủ lợi nhuận để trang trải chi phí lãi vay của mình. Tỷ số này càng cao cho thấy doanh nghiệp càng có khả năng trả lãi vay.

Tỷ suất lợi nhuận gộp không đổi cho thấy hiệu quả quản lý chi phí giá vốn hàng bán và doanh thu không thay đổi. Tuy nhiên, tỷ suất lợi nhuận ròng giảm cho thấy các chi phí khác ngoài giá vốn hàng bán đã tăng lên, mà chi phí hoạt động là một yếu tố chính.

Rủi ro tài chính liên quan đến khả năng doanh nghiệp không thể đáp ứng các nghĩa vụ tài chính của mình, chủ yếu phát sinh từ việc sử dụng nợ vay. Nợ vay tạo ra chi phí lãi vay cố định và nghĩa vụ trả nợ gốc, làm tăng rủi ro khi doanh thu giảm.

Tỷ số P∕E cao cho thấy nhà đầu tư sẵn sàng trả giá cao hơn cho mỗi đồng lợi nhuận của doanh nghiệp. Điều này thường phản ánh kỳ vọng của thị trường về tăng trưởng lợi nhuận trong tương lai hoặc đánh giá cao về chất lượng doanh nghiệp.

Chỉ số thanh toán nhanh là một thước đo thanh khoản chặt chẽ hơn chỉ số thanh toán hiện hành bằng cách loại trừ hàng tồn kho ra khỏi tài sản ngắn hạn. Hàng tồn kho có thể không dễ dàng chuyển đổi thành tiền mặt trong ngắn hạn.

Chỉ số vòng quay hàng tồn kho đo lường hiệu quả quản lý hàng tồn kho của doanh nghiệp. Tỷ số này càng cao cho thấy hàng tồn kho được bán ra nhanh chóng và hiệu quả.

Phân tích tỷ số tài chính có nhiều hạn chế, bao gồm sự ảnh hưởng của phương pháp kế toán, bỏ qua yếu tố định tính và khó so sánh giữa các doanh nghiệp khác nhau. Tuy nhiên, tỷ số KHÔNG phải lúc nào cũng cung cấp bức tranh hoàn chỉnh và chính xác mà cần kết hợp với các thông tin khác.

Phát hành thêm trái phiếu làm tăng nợ phải trả của doanh nghiệp. Với vốn chủ sở hữu không đổi, tử số (nợ) trong tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu tăng lên, dẫn đến tỷ số này tăng lên.

Phương pháp trực tiếp trình bày dòng tiền từ hoạt động kinh doanh bằng cách liệt kê chi tiết các khoản tiền thu vào và chi ra liên quan trực tiếp đến hoạt động kinh doanh, như tiền thu từ khách hàng, tiền chi cho nhà cung cấp, tiền lương, v.v.

Phân tích SWOT đánh giá các yếu tố bên trong (điểm mạnh, điểm yếu) và bên ngoài (cơ hội, thách thức) ảnh hưởng đến doanh nghiệp. Tỷ lệ nợ vay cao là một điểm yếu tài chính vì nó làm tăng rủi ro và chi phí tài chính.

Khấu hao là một khoản chi phí không bằng tiền, làm giảm lợi nhuận trên báo cáo kết quả kinh doanh nhưng không làm giảm tiền mặt. Do đó, nó được điều chỉnh tăng trở lại trong hoạt động kinh doanh trên báo cáo lưu chuyển tiền tệ theo phương pháp gián tiếp.

Tiền chi mua sắm tài sản cố định là một khoản đầu tư vào tài sản dài hạn của doanh nghiệp, do đó được phân loại là hoạt động đầu tư trên báo cáo lưu chuyển tiền tệ.

Phân tích DuPont là một phương pháp phân tích chi tiết các thành phần cấu thành nên tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE), giúp xác định các yếu tố chính ảnh hưởng đến ROE.

FCFF là dòng tiền có sẵn cho tất cả các nhà cung cấp vốn của doanh nghiệp, bao gồm cả chủ nợ và chủ sở hữu vốn chủ sở hữu. Cổ tức chi trả cho cổ đông là dòng tiền thuộc về cổ đông sau khi đã trừ đi các nghĩa vụ nợ và chi phí khác.

Phân tích xu hướng là việc xem xét sự biến động của các chỉ tiêu tài chính theo thời gian (qua nhiều kỳ). Mục đích là để nhận diện các xu hướng tăng, giảm hoặc ổn định, từ đó đánh giá tình hình và dự đoán tương lai.

Đòn bẩy tài chính (sử dụng nợ vay) có thể khuếch đại lợi nhuận cho chủ sở hữu vốn khi doanh nghiệp hoạt động hiệu quả hơn chi phí lãi vay. Tuy nhiên, nó cũng làm tăng rủi ro khi hoạt động kinh doanh kém đi.

Trong môi trường lạm phát, giá cả hàng hóa tăng lên theo thời gian. Phương pháp FIFO xuất kho hàng tồn kho nhập trước (giá thấp hơn) trước, dẫn đến giá vốn hàng bán thấp hơn và lợi nhuận gộp cao hơn so với phương pháp LIFO, do đó có thể làm tăng lợi nhuận và thuế trong ngắn hạn.

Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phần thể hiện giá trị thuần tài sản thuộc về mỗi cổ phần theo sổ sách kế toán. Công thức tính là Vốn chủ sở hữu chia cho số lượng cổ phần đang lưu hành.

Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu đo lường mức độ sử dụng nợ vay để tài trợ cho hoạt động của doanh nghiệp so với vốn chủ sở hữu. Tỷ số này càng cao cho thấy doanh nghiệp càng phụ thuộc vào nợ vay.

Các nguồn thông tin chính cho phân tích tài chính doanh nghiệp bao gồm báo cáo tài chính chính thức, bản cáo bạch, báo cáo phân tích ngành. Bài đăng trên mạng xã hội của nhân viên thường không phải là nguồn thông tin chính thức và đáng tin cậy cho phân tích tài chính.

Thời gian thu tiền bình quân tăng lên có nghĩa là doanh nghiệp mất nhiều thời gian hơn để thu tiền từ các khoản phải thu. Đây có thể là dấu hiệu của việc quản lý khoản phải thu kém hiệu quả hoặc khả năng thu hồi nợ suy giảm, dẫn đến rủi ro nợ xấu tăng.

Chỉ số thanh toán hiện hành đo lường khả năng thanh toán các nghĩa vụ nợ ngắn hạn của doanh nghiệp bằng tài sản ngắn hạn. Công thức tính là Tài sản ngắn hạn chia cho Nợ ngắn hạn.

Chỉ số PEG là một công cụ định giá cổ phiếu, so sánh tỷ số P∕E với tốc độ tăng trưởng lợi nhuận dự kiến của doanh nghiệp. Nó giúp đánh giá xem cổ phiếu có đang được định giá hợp lý so với tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận hay không.

Vòng quay tổng tài sản đo lường hiệu quả sử dụng tài sản để tạo ra doanh thu. Vòng quay thấp hơn trung bình ngành cho thấy doanh nghiệp đang sử dụng tài sản kém hiệu quả, có thể do tài sản nhàn rỗi hoặc quản lý kém.

Phân tích độ nhạy là một kỹ thuật để đánh giá mức độ thay đổi của một biến số kết quả (ví dụ: NPV, IRR) khi một hoặc nhiều biến số đầu vào (ví dụ: doanh thu, chi phí) thay đổi. Nó giúp hiểu rõ hơn về các yếu tố quan trọng và rủi ro của dự án hoặc quyết định.

Phân tích tài chính hiệu quả không chỉ dựa trên các con số mà còn cần xem xét bối cảnh rộng hơn như tình hình kinh tế, đặc điểm ngành, chiến lược kinh doanh và các yếu tố định tính khác để đưa ra đánh giá toàn diện và chính xác.

Chỉ số lợi nhuận hoạt động đo lường khả năng sinh lời từ hoạt động kinh doanh cốt lõi của doanh nghiệp, trước khi tính đến chi phí lãi vay và thuế. EBIT (Lợi nhuận trước thuế và lãi vay) thể hiện lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh.

Phân tích dọc (phân tích cơ cấu) tập trung vào việc thể hiện tỷ lệ phần trăm của từng khoản mục trong một báo cáo tài chính so với một khoản mục cơ sở. Ví dụ, trong báo cáo kết quả kinh doanh, mọi khoản mục thường được so sánh với doanh thu thuần.

Hoạt động kinh doanh trên báo cáo lưu chuyển tiền tệ liên quan đến các hoạt động tạo ra doanh thu chính của doanh nghiệp. Phát hành cổ phiếu là hoạt động tài chính, không phải hoạt động kinh doanh.