Đề 2 – Bài tập, đề thi trắc nghiệm online Quản trị tài chính

Mô hình Baumol (Baumol model) là một mô hình quản lý tiền mặt giúp doanh nghiệp xác định lượng tiền mặt tối ưu cần nắm giữ, cân bằng giữa chi phí cơ hội của việc nắm giữ tiền mặt (lãi suất mất đi) và chi phí giao dịch (chi phí chuyển đổi chứng khoán thành tiền mặt và ngược lại).

Tiêu chí Giá trị hiện tại ròng (NPV - Net Present Value) được ưa chuộng trong quyết định đầu tư dài hạn vì nó tính đến thời giá tiền tệ bằng cách chiết khấu dòng tiền tương lai về giá trị hiện tại, và xem xét toàn bộ dòng tiền của dự án, giúp đánh giá chính xác hiệu quả kinh tế của dự án.

Ngân sách vốn (capital budgeting) là quá trình lập kế hoạch và quản lý chi tiêu vốn của doanh nghiệp cho các dự án đầu tư dài hạn (ví dụ: mua sắm tài sản cố định, mở rộng nhà máy, đầu tư vào R&D). Mục đích chính là đánh giá, lựa chọn và ưu tiên các dự án đầu tư có khả năng tạo ra giá trị cao nhất cho doanh nghiệp.

Mục tiêu chính của quản lý hàng tồn kho là cân bằng giữa việc đảm bảo đủ hàng hóa để đáp ứng nhu cầu sản xuất và bán hàng, đồng thời tối thiểu hóa các chi phí liên quan đến hàng tồn kho như chi phí lưu trữ, chi phí cơ hội vốn, và rủi ro lỗi thời.

Phân tích DuPont là một khuôn khổ phân tích tài chính giúp phân tích sâu hơn về các yếu tố cấu thành chỉ số ROE (Return on Equity). Nó phân tách ROE thành ba thành phần chính: biên lợi nhuận ròng, vòng quay tổng tài sản và hệ số đòn bẩy tài chính, giúp xác định các yếu tố chính ảnh hưởng đến khả năng sinh lời trên vốn chủ sở hữu.

Phân tích SWOT (Strengths, Weaknesses, Opportunities, Threats) là một công cụ chiến lược được sử dụng để đánh giá toàn diện doanh nghiệp, xác định các yếu tố bên trong (điểm mạnh, điểm yếu) và bên ngoài (cơ hội, thách thức) có thể ảnh hưởng đến hoạt động tài chính và chiến lược của doanh nghiệp.

Phương pháp `value investing` (đầu tư giá trị) là một chiến lược đầu tư chứng khoán tập trung vào việc tìm kiếm và đầu tư vào các cổ phiếu của các công ty có giá trị thị trường thấp hơn giá trị nội tại thực tế của chúng. Nhà đầu tư giá trị tin rằng thị trường đôi khi định giá sai lệch, tạo ra cơ hội mua cổ phiếu với giá `hời`.

Điểm hòa vốn (break-even point) là mức sản lượng hoặc doanh thu mà tại đó tổng doanh thu vừa đủ bù đắp tổng chi phí (bao gồm cả chi phí cố định và chi phí biến đổi), khiến cho lợi nhuận bằng không.

Phương pháp chiết khấu dòng tiền (Discounted Cash Flow - DCF) là một phương pháp định giá dựa trên việc ước tính dòng tiền tự do trong tương lai của tài sản hoặc dự án, sau đó chiết khấu các dòng tiền này về giá trị hiện tại bằng một tỷ lệ chiết khấu phù hợp.

Chính sách cổ tức (dividend policy) quyết định tỷ lệ lợi nhuận sau thuế được chia cho cổ đông dưới dạng cổ tức và tỷ lệ lợi nhuận được giữ lại để tái đầu tư. Chính sách này ảnh hưởng trực tiếp đến dòng tiền của cổ đông, kỳ vọng của nhà đầu tư, và do đó ảnh hưởng đến giá cổ phiếu và nguồn vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp.

Vốn chủ sở hữu (vốn cổ phần) thường được coi là loại hình tài trợ `tốn kém` nhất về chi phí sử dụng vốn so với nợ vay. Điều này là do vốn chủ sở hữu mang lại rủi ro cao hơn cho nhà đầu tư (cổ đông) so với nợ vay (chủ nợ), do đó đòi hỏi tỷ suất sinh lời cao hơn để bù đắp rủi ro.

Chi phí sử dụng vốn (cost of capital) đại diện cho tỷ suất sinh lời tối thiểu mà doanh nghiệp cần đạt được trên các dự án đầu tư để bù đắp cho chi phí vốn của các nhà cung cấp vốn. Do đó, nó thường được sử dụng làm tỷ lệ chiết khấu trong phương pháp DCF để định giá dự án đầu tư.

Đòn bẩy tài chính (financial leverage) là việc sử dụng nợ vay để tài trợ cho hoạt động kinh doanh. Nó có thể khuếch đại lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) khi hoạt động kinh doanh hiệu quả, nhưng đồng thời cũng làm tăng rủi ro tài chính vì doanh nghiệp phải trả lãi và gốc nợ.

Chỉ số thanh toán hiện hành (Current Ratio) đo lường khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp bằng tài sản ngắn hạn. Công thức tính là Tài sản ngắn hạn / Nợ ngắn hạn.

Nguyên tắc thận trọng (prudence) trong kế toán yêu cầu kế toán viên phải cẩn trọng, dè dặt trong việc lập và trình bày báo cáo tài chính, không phóng đại tài sản và doanh thu, không xem nhẹ nợ phải trả và chi phí. Điều này bao gồm việc ghi nhận doanh thu khi chắc chắn thu được tiền, ghi nhận chi phí khi có khả năng phát sinh và ghi nhận tài sản/doanh thu thấp hơn và nợ phải trả/chi phí cao hơn nếu có dấu hiệu.

Đa dạng hóa danh mục đầu tư (diversification) là chiến lược phân bổ vốn đầu tư vào nhiều loại tài sản khác nhau (ví dụ: cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản, vàng) để giảm thiểu rủi ro tổng thể. Khi một loại tài sản giảm giá trị, các loại tài sản khác có thể tăng giá trị, giúp ổn định danh mục.

Hedging (phòng ngừa rủi ro) là một chiến lược quản lý rủi ro tài chính nhằm giảm thiểu hoặc loại bỏ rủi ro bằng cách thực hiện các giao dịch bù trừ. Ví dụ, sử dụng hợp đồng tương lai để cố định giá mua hoặc giá bán trong tương lai để phòng ngừa rủi ro biến động giá.

Chỉ số ROE (Return on Equity) hay Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu đo lường khả năng sinh lời của doanh nghiệp trên mỗi đồng vốn chủ sở hữu bỏ ra. Công thức tính ROE là Lợi nhuận sau thuế / Vốn chủ sở hữu bình quân.

Vòng quay tiền mặt (cash conversion cycle) là một chỉ số đo lường thời gian trung bình từ khi doanh nghiệp đầu tư tiền vào nguyên vật liệu (hoặc hàng tồn kho) đến khi thu được tiền từ việc bán hàng hóa đó. Nó phản ánh hiệu quả quản lý vốn lưu động của doanh nghiệp.

Phân tích độ nhạy (sensitivity analysis) là một kỹ thuật được sử dụng để đánh giá mức độ ảnh hưởng của sự thay đổi của một hoặc một số biến số đầu vào (ví dụ: doanh thu, chi phí, lãi suất) đến một biến số kết quả (ví dụ: NPV, lợi nhuận). Nó giúp xác định các yếu tố quan trọng nhất ảnh hưởng đến kết quả dự án hoặc quyết định tài chính.

Lãi suất chiết khấu (discount rate) trong phương pháp DCF (Discounted Cash Flow) phản ánh chi phí cơ hội của vốn đầu tư (tức là tỷ suất sinh lời kỳ vọng của các dự án đầu tư có rủi ro tương đương) và rủi ro cụ thể của dự án đang được định giá. Rủi ro càng cao, lãi suất chiết khấu càng cao.

Giai đoạn `triển khai dự án` (project implementation) trong quản lý dự án đầu tư là giai đoạn thực hiện các công việc cụ thể để biến kế hoạch thành hiện thực. Nó bao gồm các hoạt động xây dựng, lắp đặt thiết bị, vận hành thử, nghiệm thu và bàn giao dự án.

Chức năng kiểm soát tài chính bao gồm việc theo dõi, đánh giá và so sánh hiệu quả hoạt động tài chính thực tế với kế hoạch đã đề ra, từ đó đưa ra các biện pháp điều chỉnh, khắc phục sai lệch để đảm bảo đạt được mục tiêu tài chính.

Bảng cân đối kế toán (hay còn gọi là Bảng tình hình tài chính) là báo cáo tài chính tổng hợp, phản ánh tổng quát tình hình tài sản, nguồn vốn và kết cấu tài chính của doanh nghiệp tại một thời điểm nhất định.

Quyết định cơ cấu vốn của doanh nghiệp (tỷ lệ nợ vay và vốn chủ sở hữu) chịu ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố như rủi ro kinh doanh, cơ hội tăng trưởng, khả năng sinh lời, và chi phí sử dụng vốn. Chính sách cổ tức của đối thủ cạnh tranh ít có ảnh hưởng trực tiếp đến cơ cấu vốn của một doanh nghiệp cụ thể.

Mục tiêu cao nhất của quản trị tài chính là tối đa hóa giá trị tài sản của chủ sở hữu, thể hiện qua giá trị thị trường của vốn chủ sở hữu. Lợi nhuận kế toán, chi phí hoạt động và lợi nhuận chỉ là các yếu tố trung gian hướng tới mục tiêu này.

Rủi ro hệ thống (systematic risk) là loại rủi ro ảnh hưởng đến toàn bộ thị trường hoặc một phần lớn thị trường, không thể loại bỏ bằng đa dạng hóa danh mục đầu tư. Nó thường được gọi là rủi ro thị trường (market risk) hoặc rủi ro không đa dạng hóa được.

Công cụ tài chính phái sinh (derivative) là một hợp đồng tài chính mà giá trị của nó phụ thuộc vào giá trị của một tài sản cơ sở khác (underlying asset). Tài sản cơ sở có thể là cổ phiếu, trái phiếu, hàng hóa, tiền tệ, chỉ số thị trường, v.v.

Cơ cấu vốn (capital structure) tối ưu là sự kết hợp giữa nợ vay và vốn chủ sở hữu mà tại đó chi phí sử dụng vốn bình quân gia quyền (WACC) của doanh nghiệp là thấp nhất. Cơ cấu vốn này giúp doanh nghiệp tối đa hóa giá trị doanh nghiệp.

Nguyên tắc thời giá tiền tệ (time value of money) cho rằng một đồng tiền nhận được hôm nay có giá trị hơn một đồng tiền tương đương nhận được trong tương lai. Điều này là do tiền tệ có thể được đầu tư để sinh lời, và cũng do yếu tố lạm phát làm giảm sức mua của tiền tệ theo thời gian.