Đề 7 – Bài tập, đề thi trắc nghiệm online Tài chính quốc tế

Thị trường Eurobond là thị trường nơi các trái phiếu quốc tế được phát hành và giao dịch. Eurobond được phát hành bằng một đồng tiền khác với đồng tiền của quốc gia nơi trái phiếu được phát hành. Ví dụ, một công ty Mỹ phát hành trái phiếu bằng đồng Euro ở London là phát hành Eurobond.

Tỷ giá hối đoái danh nghĩa đo lường giá trị trao đổi tiền tệ giữa hai quốc gia mà không tính đến sự khác biệt về mức giá hoặc lạm phát.

Thị trường ngoại hối là nơi các loại tiền tệ được mua và bán. Chức năng chính của nó là cung cấp một cơ chế để các doanh nghiệp và cá nhân có thể chuyển đổi tiền tệ để thực hiện các giao dịch thương mại và đầu tư quốc tế.

Thặng dư tài khoản vãng lai có nghĩa là quốc gia đó đang xuất khẩu nhiều hơn nhập khẩu, tạo ra dòng vốn chảy ra nước ngoài hoặc tích lũy tài sản nước ngoài.

Tin đồn và đầu cơ có thể gây biến động tỷ giá trong ngắn hạn, nhưng các yếu tố kinh tế cơ bản như lạm phát, lãi suất và cán cân thương mại mới là yếu tố quyết định tỷ giá trong dài hạn.

Rủi ro quốc gia là rủi ro liên quan đến việc đầu tư hoặc kinh doanh ở một quốc gia cụ thể, bao gồm rủi ro chính trị, kinh tế và rủi ro chuyển đổi ngoại tệ. Rủi ro tín dụng của doanh nghiệp tư nhân là một loại rủi ro tín dụng thông thường, không đặc trưng cho rủi ro quốc gia nói chung.

Cơ chế tỷ giá mục tiêu là một hình thức của tỷ giá thả nổi có quản lý, trong đó chính phủ hoặc ngân hàng trung ương đặt ra một biên độ mục tiêu (target zone) cho tỷ giá hối đoái và can thiệp để giữ tỷ giá dao động trong biên độ này.

Khủng hoảng tiền tệ xảy ra khi có sự mất niềm tin vào khả năng duy trì tỷ giá của một quốc gia, dẫn đến dòng vốn tháo chạy và áp lực giảm giá mạnh lên đồng tiền, thường buộc chính phủ phải phá giá hoặc từ bỏ chế độ tỷ giá cố định.

Securitization là quá trình gom các tài sản tài chính không thanh khoản (như các khoản vay thế chấp, vay mua ô tô) thành một nhóm, sau đó phát hành các chứng khoán dựa trên dòng tiền từ nhóm tài sản này. Điều này giúp tăng tính thanh khoản và phân tán rủi ro.

Tỷ giá thả nổi tự do có thể biến động mạnh do nhiều yếu tố thị trường, gây ra rủi ro hối đoái và làm tăng chi phí phòng ngừa rủi ro cho các doanh nghiệp và nhà đầu tư quốc tế.

Điểm khác biệt cốt lõi là FDI bao gồm việc nhà đầu tư có quyền kiểm soát hoặc ảnh hưởng đáng kể đến hoạt động của doanh nghiệp nước ngoài (ví dụ: thành lập công ty con, mua lại cổ phần kiểm soát), trong khi FPI chỉ là đầu tư tài chính thuần túy (ví dụ: mua cổ phiếu, trái phiếu) mà không có quyền kiểm soát quản lý.

FDI, về bản chất, là một hình thức vốn nước ngoài. Mặc dù FDI có thể mang lại nhiều lợi ích, nhưng nó không trực tiếp làm giảm sự phụ thuộc vào vốn nước ngoài. Thậm chí, trong một số trường hợp, nó có thể làm tăng sự phụ thuộc này.

Trong mô hình Mundell-Fleming với tỷ giá cố định và vốn di chuyển hoàn hảo, chính sách tiền tệ mở rộng ban đầu làm giảm lãi suất và kích thích sản lượng. Tuy nhiên, để duy trì tỷ giá cố định, ngân hàng trung ương phải can thiệp mua vào đồng nội tệ, làm tăng cung tiền và củng cố tác động mở rộng sản lượng. Do đó, chính sách tiền tệ thường rất hiệu quả trong việc thay đổi sản lượng trong chế độ tỷ giá cố định.

Ngân hàng Thế giới là một tổ chức phát triển quốc tế, tập trung vào việc cung cấp vốn và chuyên môn cho các nước đang phát triển để giúp họ giảm nghèo và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế bền vững.

Hiệu ứng J-curve cho thấy sau khi phá giá, cán cân thương mại có thể xấu đi trong ngắn hạn do hiệu ứng định giá (giá trị nhập khẩu tăng lên tính theo nội tệ) trước khi cải thiện dần khi khối lượng xuất khẩu tăng và nhập khẩu giảm do thay đổi giá tương đối.

Trong mô hình Mundell-Fleming với tỷ giá thả nổi và vốn di chuyển hoàn hảo, chính sách tài khóa mở rộng có xu hướng làm tăng lãi suất, thu hút vốn nước ngoài, làm đồng nội tệ lên giá. Sự lên giá này làm giảm xuất khẩu ròng, triệt tiêu tác động kích thích sản lượng của chính sách tài khóa. Do đó, chính sách tài khóa thường không hiệu quả trong việc thay đổi sản lượng trong chế độ tỷ giá thả nổi.

Lây lan khủng hoảng tài chính là quá trình một cuộc khủng hoảng tài chính bắt đầu ở một quốc gia lan rộng sang các quốc gia khác, thường do sự phụ thuộc lẫn nhau về thương mại, tài chính và tâm lý thị trường.

Thị trường Eurodollar là thị trường nơi đồng Đô la Mỹ được gửi và cho vay tại các ngân hàng bên ngoài Hoa Kỳ, thường là ở châu Âu. Nó là một phần quan trọng của thị trường tài chính quốc tế.

Neo tỷ giá là một dạng của chế độ tỷ giá cố định, trong đó một quốc gia gắn giá trị đồng tiền của mình với một đồng tiền khác (hoặc một rổ tiền tệ) và cam kết duy trì tỷ giá này.

Lý thuyết IRP nói rằng chênh lệch lãi suất giữa hai quốc gia sẽ được bù đắp bởi chênh lệch giữa tỷ giá kỳ hạn và tỷ giá giao ngay, ngăn chặn cơ hội арбитраж rủi ro.

Điều kiện Marshall-Lerner quy định rằng tổng độ co giãn của cầu xuất khẩu và cầu nhập khẩu phải lớn hơn 1 để việc phá giá tiền tệ có thể cải thiện cán cân thương mại.

Tài khoản vãng lai ghi lại các giao dịch về hàng hóa, dịch vụ, thu nhập từ đầu tư và chuyển giao vãng lai. FDI thuộc tài khoản vốn (capital account) trong BOP.

Tỷ giá cố định giúp giảm rủi ro hối đoái và tạo sự ổn định, khuyến khích thương mại và đầu tư quốc tế. Tuy nhiên, nó cũng hạn chế sự linh hoạt trong chính sách tiền tệ.

Arbitrage là một chiến lược kinh doanh kiếm lời không rủi ro (hoặc rủi ro rất thấp) bằng cách khai thác sự khác biệt về giá của cùng một tài sản hoặc tài sản tương tự trên các thị trường khác nhau.

Cán cân thanh toán (BOP) là bản ghi thống kê toàn diện về tất cả giao dịch kinh tế giữa cư dân của một quốc gia và cư dân của phần còn lại của thế giới trong một thời kỳ cụ thể.

Rủi ro đạo đức phát sinh khi một bên được bảo vệ khỏi hậu quả của rủi ro có xu hướng hành xử rủi ro hơn. Trong bối cảnh cứu trợ tài chính quốc tế, nếu các quốc gia biết rằng họ sẽ được cứu trợ khi gặp khó khăn, họ có thể ít thận trọng hơn trong quản lý kinh tế và tài chính của mình.

IMF tập trung vào ổn định tài chính và tiền tệ toàn cầu, hỗ trợ các quốc gia thành viên thông qua giám sát và cho vay. Việc đặt ra các tiêu chuẩn kế toán quốc tế không thuộc vai trò chính của IMF.

Tam giác bất khả thi (hay bộ ba bất khả thi) cho rằng một quốc gia chỉ có thể chọn tối đa hai trong ba mục tiêu: tỷ giá cố định, tự do di chuyển vốn và chính sách tiền tệ độc lập. Việc theo đuổi cả ba mục tiêu đồng thời là không khả thi.

Rủi ro hối đoái xuất hiện khi giá trị của dòng tiền hoặc tài sản tương lai có thể bị ảnh hưởng tiêu cực bởi sự biến động không chắc chắn của tỷ giá hối đoái.

Hợp đồng kỳ hạn ngoại tệ là một thỏa thuận mua hoặc bán một lượng ngoại tệ cụ thể vào một ngày xác định trong tương lai với tỷ giá đã thỏa thuận trước, giúp cố định tỷ giá và loại bỏ rủi ro biến động tỷ giá.